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当前，AI企业的融资需求越来越大。超大规模企业AI与数据中心资本支出正迈向每年4500亿美元规模。2026年预计产生约7250亿美元运营现金流，手持流动资产超3500亿美元，但持续的两位数资本支出强度正压缩自由现金流转化率。企业纷纷转向债券市场，2025年甲骨文发行180亿美元债券，Meta发行300亿美元债券，谷歌在欧元和美元市场融资240亿美元。其中，Meta首创 “Beignet模式”私人融资，通过表外合资企业为数据中心项目融资273亿美元，该模式有望被更多企业借鉴。
